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印度餐飲O2O行業持續虧損 為何卻能引來更多資金融資?

Swiggy

今年5月,印度餐飲O2O行業領先企業Swiggy獲得了由南非財團Naspers領投的8000萬美元。

此次融資是這2個月內餐飲O2O行業裡的第三筆大額交易。今年5月,Naspers還向行業內的另一巨頭Foodpanda的母公司Delivery Hero投資了4.31億美金。 另外,本年4月,紅杉資本向Zomato追加了2000萬美元投資。

據當地市場諮詢機構RedSeer的資料顯示,印度的餐飲O2O行業在2015年獲得了超過5億美元資金,大量資金進入為整個市場帶來強勁的增長期,市場上的訂餐平台曾一度多達上百家。然而,到了2016年,餐飲O2O行業的問題開始浮現。商業模式過度繁複、競爭激烈、客戶獲取成本過高、訂單單價過低等一系列因素令行業步入困境,同時冷卻了投資人的熱情。2016年整個行業僅獲得8000萬美元的投資額,數十家企業倒閉,即使像Foodpanda、Zomato、Swiggy這樣的行業巨頭也被迫關閉部份地區業務,並出現裁員浪潮。

最近連續3筆大額交易是否意味著印度餐飲O2O的寒冬已過去?那究竟印度餐飲O2O產業有什麼問題?

印度餐飲O2O產業問題

顧客透過APP叫外賣,當然希望食物越快送到越好,沒有人願意等2小時送餐,因此用戶體驗是競爭中致勝的關鍵。

為保證訂單儘快送到,商家需要聘用大量外賣員,而餐飲行業每天的繁忙時刻只有中午和晚上,其餘時段外賣員基本處於閒置狀態,令經營成本高據不下。另外,上百間企業集中在印度一二線城市內,差不多整條街道都是外賣員和單車,競爭的激烈程度可想而知。

當資金還算充足時,商家都會想盡辦法擴大規模,而「燒錢補貼」在印度是獲取顧客的最有效方式。在印度,不難看到所有餐飲O2O初創企業都打著免運費口號作招徠,以在最短時間內獲得最多客戶,因此資金越多跑出的機會越高。

企業規模是投資人剛開始最看重的,他們認為當企業規模變大後自然就會產生經濟效益,因此「燒錢」就是他們所指的前期投資。然而在每次訂單都賠錢的情況下,隨著公司業務的擴大,損失也越來越大。 當整個行業都未發展出清晰的盈利模式、同時退出又帶來虧蝕時,投資人就會停止投資,行業冰河時期就會出現。這些就是印度餐飲O2O行業的結構問題。

面對如此困境,印度餐飲O2O企業都紛紛找辦法提高營運效率,以發展出更具盈利的商業模式。

主打餐飲外賣業務的初創Roadrunnr從去年年底開始實行時薪制,只在每日中午和晚上兩個繁忙時候付費給外賣員,其他時段則不付酬勞,結果導致外賣員示威並衝擊公司辦公樓,並將公司職員打傷,公司被迫撤銷該項政策。可惜的是,當企業正想讓外賣員在非繁忙時段發展其他物流業務時,卻被印度最大網購物流商Delhivery搶了先機。Delhivery旗下的速遞員不僅運送貨物,更同時開始接單送餐,令外賣業界雪上加霜。

在行業裡獲接近2.43億美元投資額的Zomato則開始仿效大眾點評模式,搭建起集吃喝玩樂於一身的大平台,讓人們可以在平台上享受到除餐飲外的一站式服務。此外,Zomato還開發了雲廚房業務,讓餐館透過雲廚房為本身不在覆蓋範圍內的區域提供服務,借此擴大業務量。

當越來越多用家使用Zomato時,它就開始向商家收取佣金。同時向海量商家以競價模式出售賣排名。據報導,Zomato還有意收購Roadrunnr以強化自己的配送能力及增加用戶體驗,這一系列改革令Zomato在今年3月的單月收入已達500萬美元,有望在本年度獲超過6000萬美元的目標。

但這亦帶來另一個問題,就是靠廣告賺錢需要龐大的營銷團隊,同樣成本十分高,而大眾點評大平台的前期投資十分龐大,加上先前同樣投入巨大的運輸物流團隊,令Zomato一直處於賺蝕邊緣,業務未能穩定。

同樣獲得巨額融資的Swiggy擁有自己的物流團隊,本身用戶體驗亦不錯,平均送餐時間為37分鐘,為全印度最快。在經過融資後,公司的運送成本減少了35%,利潤亦比去年上升了6倍;自設廚房帶來更高利潤,且在終止免費配送優惠期後,對低於250盧比的訂單收取外賣費。此外,因為Swiggy同時掌管著分發訂單和配送業務,使其與餐廳的議價能力高過競爭對手,當Zomato每個訂單可獲的佣金比例為10%時,Swiggy可獲取20%-25%。

雖然融資令Swiggy有能力擴大規模,但巨大的成本同時令其虧損額比上一年擴大了65倍。

Swiggy

然而,面對如此巨大的虧損額,為何Naspers還肯繼續投資呢?

Swiggy的優勢在於能夠強而有力地掌控每個流程,因此其用戶體驗一直保持高水準,對於任何行業來說,無論企業融資能力如何,用戶體驗都是留住用戶和吸引新用戶最有力的優勢,這意味著其往後的盈利潛力巨大。另外,根據印度商務部設立的印度品牌資產基金會的報告顯示,印度餐飲O2O的市場規模為150億美元,在經過2016年的洗牌後的市場只有少數玩家存活,整個行業已經從強勁的增長期轉趨正常,相信只要給予足夠時間發展和資金支持,利潤將變得越來越可觀。

順帶一提,Naspers是騰訊的大股東,同時是Foodpanda和Swiggy兩家公司的投資者,在無資金壓力、缺乏對手的情況下,想在印度這個潛力巨大的市場裡創造出一個行業巨無霸出來,應該不難。

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